期货：焦炭2005周一行情偏弱震荡，收1863(跌9)，日增仓3562手，成交量微增。前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量微增，空头分散增仓为主，持仓量增加。多地去产能及限产关停消息影响焦炭震荡走强，山东去产能加码，焦炭出货顺畅，焦企开始第三轮提涨，焦炭行情从支撑1815附近再次拉升后于1900下方承压。当前焦炭低位成本支撑增强，而成材端需求下降、螺纹走弱形成高位压力，焦炭行情整体宽幅偏强震荡，注意资金情绪、市场情绪变化及限产供需联动影响。

　　现货：今日焦炭市场稳中偏强，成交尚可。准一级冶金焦报价：日照港出库1880元/吨(涨30)，临汾1750元/吨，唐山1910元/吨。焦企方面，受环保限产及去产能影响，整体供应有所收紧，主产地焦企厂内焦炭库存多保持低位，订单充足出货顺畅，港口集港依然乏力，库存下降明显。钢厂方面，需求相对稳定，多按需采购，部分钢厂补库较为积极，多数对本轮提涨持观望态度，焦钢继续博弈中，预计短期焦炭现货价格稳中偏强运行。

　　简要策略：焦炭2005短线或震荡整理波动，注意资金情绪及环保影响，关注突破方向。波段操作：平仓观望，若下探1835-1850区企稳可试多，若上冲1890-1910区承压可试空。短线操作：持多15%资金仓位，跌破1856平仓，若下探1840-1850区企稳可考虑试多，若上冲1885-1900区承压可考虑平多试空。短线关键点位：1855、1880。

　　策略分析：当前全球经济压力较大，中美经贸达成第一阶段协议；政府加强宏观调控，严控地产增基建保经济，11月金融数据边际回暖，人民币贷款、社融双双放量。11月房产新开工数据不及预期，成材产量维持高位，进入淡季后需求开始回落，远月螺纹拉升修复贴水后走弱。今年厄尔尼诺因素致使秋冬季气象条件偏差，煤矿事故频发、安全检查趋严，部分地区焦炭去产能加严、停限产开始逐步落实，焦炭整体大周期或宽幅偏强震荡波动，回踩低价区企稳后可试多，上冲高价压力区承压后可试空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：进一步减轻企业税费负担、破除招投标隐性壁垒、健全民营企业融资增信支持体系。商务部：双方经贸团队正在就协议签署等后续工作密切沟通，关税税则委员会公布对美加征关税商品排除清单。11月房地产开发投资及新开工数据低于市场预期。2020年“提前批”专项债将于1月上旬发行。多家房企超额完成全年销售目标，土地市场高位运行。11月挖掘机产量26180台，同比增加17%。11月信贷社融好于市场预期，实体融资需求持续改善。周二、周三、周四分别为平安夜、圣诞节和节礼日假期，美欧等全球多国或地区市场提前结束交易或全天休市。

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　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)