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瑞达期货:菜油粕涨跌分化 菜粕持空菜油低多

http://www.100ppi.com  2019-01-29 16:24:36  瑞达期货
生意社01月29日讯

  瑞达期货:菜油粕涨跌分化,菜粕持空菜油低多

  盘面情况:1月29日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕1905合约放量收跌,期价最高报2140元/吨,最低报2103元/吨,收盘价报2112元/吨,较上一交易日-1.35%;成交量754368手,+81450手;持仓量434120手,+632手,基差102元/吨,+21元/吨;RM5-9月价差-41元/吨,-5元/吨。菜油1905合约缩量收涨,期价最高报6771元/吨,最低价6712元/吨,收盘报6737元/吨,较上一交易日+0.67%;成交量180566手,-34130手,持仓量309072手,-5968手,基差-197元/吨,+23元/吨;OI5-9合约价差-146元/吨,-2元/吨。市场报价:根据天下粮仓数据,1月29日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6540元/吨,+22元/吨;菜粕现货报价2214元/吨,-3元/吨。

  消息面:1、1月8日,农业农村部发布2018年农业转基因生物安全证书(进口)批准清单,新批准了包括耐除草剂油菜、耐除草剂大豆等5种农业转基因生物的进口,并批准了26项续申请的农业转基因生物。2、据分析机构UkrAgroConsult称,2018/19年度前五个月俄罗斯菜籽油产量为28.31万吨,同比增加72.3%。UkrAgroConsult预计2018/19年度菜籽油总产量至少达到50万吨,这是因为油菜籽产量创下历史最高水平,油菜籽制成品价格有利。

  仓单:周二菜粕仓单量报312张,当日增减量0张,有效预报0张.周二菜油仓单量报25265张,当日增减量0张,有效预报401手。库存:根据布瑞克数据,截至1月25日,沿海地区油菜籽库存报40万吨,环比增加16万吨,当前库存水平处于历史偏高水平。菜籽油厂开机率报8.8%,压榨量4.4万吨,环比下跌31.25%。沿海地区菜粕库存报1.1万吨,环比下降1万吨,未执行合同报14.3万吨,环比下降0.9万吨,近期菜籽油厂开机率持续走低、菜粕库存降幅明显,节前备货接近尾声,短期菜粕现货需求或稍有转弱。沿海和华东地区菜油库存报60万吨、环比下降1万吨,沿海未执行合同报35万吨、环比增加3万吨(其中广西地区增加2万吨),近期菜籽油厂开机率明显走低,而菜油库存降幅不明显、显示短期消费不及预期;但未执行合同持续增加,说明贸易商看好未来菜油需求。

  主力持仓:菜油05合约主力资金维持净空持仓,期价缩量收涨,净空持仓基本持平,显示期价上方存在一定压力。菜粕05合约主力资金维持净空持仓,期价放量收跌,净空持仓明显增加至合约历史最高水平,暗示主力看空情绪转强。

  总结:

  菜粕方面:菜粕05合约期价上涨而净空单整体仍处于偏高水平,显示期价2150元/吨上方存在压力,猪价低迷预计短期饲料豆菜粕价格难有根本好转,考虑新季巴西大豆收割的持续推进短期期价或承压,另外天下粮仓消息显示进口加拿大菜籽卸货恢复正常,沿海地区菜籽库存大增也验证了这点。

  菜油方面:菜油05合约期价走高,净空单量持平、菜油仓单量持平、未见减少,考虑到棕榈油库存高企、美豆高期初库存以及巴西新季大豆上市预期,短期菜油期价6800元/吨一线承压。

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;操作上,菜粕05合约建议2150元/吨附近建仓的空单持有,止损2175元/吨,目标2090元/吨;菜油05合约建议6690元/吨附近轻仓试多,止损6650元/吨,目标6770元/吨。

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  (文章来源:瑞达期货,作者:瑞达期货:农产品组)

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