焦炭方面,建材库存预估数据春节期间增幅较大,厂库、社库均明显增加,但增量少于去年同期,但值得注意的是产量仍然维持高位。
供应端,产能利用率继续提升,利润低位持稳部分地区继续回升,短期供应处于高位,但预计后续供应端上行压力较少。钢厂焦炭需求方面,节日期间由于物流因素钢厂采购量较少,钢厂库存大幅下降,焦企库存大幅上升,节后预计钢厂将逐步有补库情况,钢厂利润目前持稳,采购价首轮上调预计逐步落实。炼焦煤价格下降空间有限,焦炭成本支撑坚挺。
非钢需求方面,贸易和投机需求维持谨慎,内外贸价差倒挂,内贸方面产地发运利润尚未打开,若现货上调首轮后期现利润操作空间消失,暂时期价小幅升水。
总结而言,预计现货焦炭价格将开始逐步上调,但上调空间有限,尚需观望钢材价格走势。期价方面,焦炭1905贴水首轮上调后的厂库仓单100左右,对应目前产地盈亏平衡区间,预计焦炭1905合约下跌空间有限,建议逢低做多。
(文章来源:广州期货)