瑞达期货：进口不及预期，玉米偏强震荡

　　盘面情况：C1909最高报1925，最低报1911，收盘1919，较上一交易日+0.10%；成交量49.8万，-30.8万；持仓1380796，+14586，基差-81，+1；C5-9月价差-45，-4。CS1909最高报2388，最低报2377，收盘2382，较上一交易日-0.04%；成交量10.8万，-6040；持仓179884，+830，基差18，+3；CS5-9月价差-78，+2。

　　消息：1、据天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至4月16日当周(第16周)，玉米淀粉企业淀粉库存总量达91.33万吨，较上周90.34万吨增加0.99万吨，增幅1.11%，较去年同期增30.59%。2、截至2019年第16周(4月13日-4月19日)，据天下粮仓调查的135家企业玉米总耗费量为1278460吨，较上周的1264827吨增加13633吨，增幅为1.08%.其中淀粉企业(82家)消耗量795990吨，环比增3.18%,酒精企业(42家)消耗量为373770吨，环比降2.84%，添加剂企业(11家)消耗量为108700吨，环比持平。

　　现货市场：玉米锦州港报价1838，+0。淀粉河北报价2360，+0；吉林报价2400，+0；山东报价2450，+0。(单位：元/吨)

　　仓单库存：玉米仓单22600手，+5000，位于历史平均水平。淀粉仓单0手，+0，位于历史较低水平。主力持仓：C1909合约前20名多头持仓413549，+9526，前20名空头持仓525232，+9056，前20名净多持仓-111683，+470，C1909合约的多空双方均有增仓，多头增仓幅度更大，预计玉米仍有上涨空间。CS1909合约前20名多头持仓58891，+473，前20名空头持仓74421，-37，前20名净多持仓-15530，+264，CS1909合约现增多减空，预计淀粉仍有上涨空间。(单位：手)

　　总结：供应方面，粮农手中余粮剩1-2成左右，基层售粮进入尾声；不过前期贸易商囤粮偏多叠加70万吨的乌克兰进口玉米陆续到港，渠道库存压力对玉米价格形成压制。

　　需求方面，玉米下游消费仍未有起色。

　　政策方面，临储拍卖延期及底价抬升，对玉米市场形成一定的挺价作用。中美贸易方面，市场传闻中国不会改变进口配额，进口可能不及预期，给玉米价格带来一定有向上修复的动力。

　　整体而言，当前玉米阶段性供应压力逐渐下降叠加进口不及预期带来的向上修复动力，短期内玉米偏强震荡。C1909合约的压力位1950元/吨，支撑位1880元/吨，建议在1910元/吨买入，止损1890。目标1950。

　　淀粉方面，受原料玉米的影响较大，跟随玉米期价波动。此外，由于淀粉企业压榨利润微薄，开机率维持相对高位，下游采购积极性不高，淀粉库存持续积压，仍在消化中。整体而言，预计短期内淀粉走势为震荡运行。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货：农产品组)