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瑞达期货:仓单菜油减菜粕增 菜油粕逢高试空

http://www.100ppi.com  2019-04-25 16:17:24  瑞达期货
生意社04月25日讯

  瑞达期货:仓单菜油减菜粕增,菜油粕逢高试空

  盘面情况:4月25日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕1909合约日内放量增仓收跌,期价最高报2219元/吨,最低报2178元/吨,收盘价报2181元/吨,较上一交易日-1.45%;成交量1015724手,持仓量619114手,+26372手;RM5-9月价差-1元/吨,+16元/吨。菜油1909合约缩量收阴,期价最高报6878元/吨,最低价6822元/吨,收盘报6842元/吨,较上一交易日-0.41%;成交量226148手,持仓量280760手,-4790手;OI5-9合约价差+176元/吨,-7元/吨。

  市场报价:根据天下粮仓数据,4月25日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6835元/吨,-5元/吨,菜粕现货报价2226元/吨,+0元/吨。

  消息面:1、美国农业部发布的全球油籽市场贸易报告称,中国的菜籽粕进口量预测值调高到了132.5万吨,比上月预测的110万吨调高22.5万吨,因为中国从加拿大进口的步伐继续保持强劲;2018/19年度中国葵花粕进口量也调高到了95万吨,比上月预测的65万吨高出30万吨,旨在抵消国内油菜籽压榨减少的影响;2018/19年度印度菜籽粕出口量预计为90万吨,比早先预期的65万吨提高25万吨,主要因为国内油菜籽的产量和压榨量提高,提振对中国的出口增长。2018/19年度中国油菜籽进口量预计为440万吨,比早先预期的530万吨减少90万吨,主要因为中国限制进口加拿大油菜籽;中国棕榈油进口同样也调高到了600万吨,高于早先预测的580万吨,也是为了抵消油菜籽压榨减少的影响。

  2、德国汉堡的行业刊物《油世界》称,由于加拿大对中国的油菜籽出口陷于停滞,加上2018/19年度加拿大油菜籽期末库存可能高达340到400万吨,这可能造成2019年加拿大油菜籽播种面积比上年减少5到8%。加拿大统计局将在周三发布2019年的播种意向调查数据。

  3、市场消息称,华东菜油企业收到通知,后期到船可以直接靠码头取样,去长江口或港口船只只等10-15天,结果合格后也可靠码头卸货。

  仓单:周四菜粕仓单量报900张,当日增减量+900张,有效预报0张;菜油仓单量报18726张,当日增减量-2000张,有效预报3061手。

  库存:根据布瑞克数据,截至4月19日沿海地区油菜籽库存报49万吨,环比上周减少7万吨,油菜籽进口船报数据维持不变、原料供应转紧预期持续,菜籽油厂开机率报15.2%、入榨量7.6万吨,环比上涨65.22%,进口菜籽压榨利润报720元/吨,处于2015年以来历史最高水平。截至4月19日,沿海地区菜籽油库存报13.5万吨,环比上周增加0.5万吨,华东地区菜籽油库存环比减少2万吨、报32万吨,沿海地区菜籽油未执行合同报23.5万吨,环比减少0.5万吨,截至4月22日加拿大进口菜油5月郑盘套保利润报663元/吨,随着菜籽油厂开机率明显上升、恢复至历史中等水平,菜籽油仓单及库存走低同时现货价格稳涨,显示近期贸易商提货积极性上升。截至4月19日,福建两广地区菜粕库存报4.1万吨,环比上涨1万吨,未执行合同报11万吨,环比增加0.1万吨,随着菜籽油厂开机率明显上升、恢复至历史中等水平,菜粕库存增幅明显低于本期压榨产量,同时菜粕现货价格稳中有涨,显示贸易商提货积极性有所好转。

  主力持仓:菜油09合约前二十名多头持仓94806,-380,空头持仓102836,+94,净空单8030,+474,净空单量稳中有增。菜粕09合约前二十名多头持仓154655,+6006,空头持仓204881,+16714,净空单50226,+10708,多空均有增仓单空头增幅明显更大,净空单量稳中大幅增加。

  总结:菜粕方面:考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足;豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱,水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。

  菜油方面:短期美原油05合约期价站上65美元/桶、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强;加拿大油菜籽主力合约期价维持低位震荡;中加关系将持续主导内盘菜油期现价格,孟晚舟引渡听证会将于5月8日举行。

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;短期菜粕09合约主要跟随豆粕走势,2190元/吨至2150元/吨区间操作;菜油09合约短期建议6900元/吨附近逢高试空,需要特别关注进口菜油到港通关情况。

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  (文章来源:瑞达期货,作者:瑞达期货:农产品组)

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