瑞达期货：沪镍震荡下挫，区间操作

　　行情回顾：今日沪镍主力合约震荡下挫，沪镍1906合约日内交投于94890-100120元/吨，收于95610元/吨，日下跌2.54%。持仓量188494，-7358；期现基差+2490，较前一交易日+725。

　　镍市行业相关资讯：为贯彻落实国务院常务会议要求，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，促进降低小微企业融资成本，中国人民银行决定从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%。

　　现货分析：据SMM消息，早上俄镍较无锡1905普遍升水400-500元/吨，进口窗口打开，货源流入使俄镍升水不断小幅下调。金川镍较无锡1905合约报升水3500-3800元/吨，较上周走高。今天为节后第一天，盘面价格受节假日期间外盘影响，早上低开，随后盘面运行不断走低，现货市场基本没有反响，较大贸易商普遍反馈成交非常清淡，下游节后第一天多在观望，且价格不断走低，对于后市悲观预期使下游谨慎购买。持货商基本以出货为主，金川出厂价99500元/吨，较上周二下调1500元/吨，主流成交于95800-99500元/吨。

　　仓单库存：仓单7572，-193；5月03日，LME镍库存为172,902吨，较上一交易日减少156吨；截止至2019年4月26日，上海期货交易所镍库存为9,428吨，较上一周增加2吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。

　　主力持仓：沪镍1906合约前二十名多头持仓56037，-5865；空头持仓60827，+455；主流持仓呈现空增多减。

　　行情研判：今日沪镍1906合约震荡下挫，领跌有色金属。因中美贸易关系再次紧张，有色板块呈现弱势，镍价大幅下挫。现货市场上，盘面价格受节假日期间外盘影响，早上低开，随后盘面运行不断走低，现货市场基本没有反响，较大贸易商普遍反馈成交非常清淡，下游节后第一天多在观望，且价格不断走低，对于后市悲观预期使下游谨慎购买，持货商基本以出货为主。技术面上，沪镍1906合约前期调整格局被打破，但镍价走弱至95000元/吨附近受到较强支撑，短期建议震荡看待。

　　操作上建议沪镍1906合约可以考虑在95000-98000元/吨之间高抛低吸，止损各1000元/吨。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货研究院：金属小组)