国际方面，上个交易日外盘ICE原糖主力合约上涨0.84%左右，低位空头回补。近期重要消息和数据：1、Unica数据显示，四月上半月巴西中南部地区糖产量较上年同期减少52%，因降雨中断收割，且糖厂推迟运作。2、印度糖厂协会近期再次上调2018/19年度产量，达到创纪录的3300万吨，超出市场预期。截至4月30日印度产糖3212万吨，同比增加93.6万吨，打破之前市场减产的预期，转为确定性增产。3、截至4月15日，泰国累计产糖1442万吨，同比增加4.2%。国际糖主产国产量超预期，我们预计原糖7月合约短期运行仍然偏弱。

　　国内方面，上个交易日郑糖低位反弹，广西集团现货5200-5200元/吨左右。近期重要消息和数据：1、截止4月30日，广西产糖634万吨，同比增加31.5万吨；累计销糖317万吨，同比增加48万吨；工业库存317万吨，同比减少16.5万吨。2、中国3月份进口食糖6万吨，同比减少32万吨，环比增加5万吨，由于本年度前三个月没有发放配额，预计未来配额将逐渐发放，进口增加可期。

　　逻辑：近期郑糖期价大幅回落，同时伴随持仓量大幅减少至上涨前的水平，可能暗示游资短期不会推动白糖期货价格，短期价格可能回归平静，做多需等待时机或者价格。今年国内仓单糖同比大幅减少60万吨糖左右，仓单结构也优于上一年度，且进口和走私均处于较低水平，若价格下跌至5000附近，可逢低做多，否则暂时观望。

　　策略方面，建议短期观望。

　　(文章来源：西南期货)