隔夜郑糖主力震荡偏弱,承压上方5000元/吨压力。根据Unica消息称,我国和巴西达成协议,可能自2020年5月停止对巴西食糖征收配额外保障性关税,若消息属实,则自上述日期后巴西进口食糖关税将恢复至50%,对于我国食糖价格产生较大利空,将对我国食糖产销产生较大打击。目前主产区压榨进程接近尾声,后期大量新糖即将上市,目前处于消费淡季,交投平淡,集团以走货为主,挺价意愿不高,现货方面,今日全国主产区现货价格下跌,柳州站台报价为5270元/吨,南宁站台今日报价5170-5360元/吨,产销方面,销量的增幅大于产量增幅,且库存下降,去库存进度较好。国际方面,随着印度莫迪政府连任,预计对蔗农保护力度不减,产量减幅不大;巴西4月份制糖量较去年同期下降39%,巴西制糖比已至低位,难有向下调整空间,减产预期不明显。
操作上,建议投资者关注上方5000元/吨压力是否能有效突破,期权方面,期权波动率上涨,建议做多波动率组合。
(文章来源:上海中期)