期货：焦炭1909周三偏弱震荡，收2102(跌8.5)，日增仓2万余手，成交量增加。前二十名资金流向：多空双方分散增仓为主，持仓量增加，集中度增强。现货有第三轮提降预期，同时山西限产预期增强，短期行情低位震荡；后续焦炭至多再提降一轮，环保趋严资金会借势拉涨，期焦难有大幅下跌，能回落重要支撑关口是波段多单机会。注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。

　　现货：今日焦炭现货市场偏弱运行，成交不佳。天津港一级冶金焦平仓价2070元/吨，唐山二级冶金焦含税到1940-1950元/吨；日照准一级冶金焦到厂含税价1940-1950元/吨；徐州准一级冶金焦出厂含税价2050元/吨。唐山市政府印发《7月份唐山市大气污染防治强化管控方案》，限产措施相较6月份有所放松，成材震荡回落。钢厂焦炭库存继续维持中高位，多按需采购，整体焦炭需求下降，钢厂打压原料端意愿较强，近日河北、内蒙有钢厂开始第三轮提降100元/吨。焦企当前经过前两轮降价利润严重压缩，部分主流焦企拒绝接受第三轮提降，焦钢博弈升温，预计短期焦炭现货市场偏弱运行。

　　简要策略：焦炭1909短期或延续震荡波动，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。波段操作：持多15%资金仓位，跌破2091平仓，若上冲2150-2180区承压可平多减多，若回踩2050-2080区企稳可试多。短线：持多15%资金仓位，跌破2094平仓，若上冲2130-2160区承压可平多减多，若下探2070-2090区企稳可试多。短线关键位2085、2140。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、货币财政双提效，稳地产增基建保经济，局地环保限产，近期建材需求季节性走弱，限产影响价格回升后震荡。河北、山西焦企环保限产，焦炭供应略有减少，随唐山部分钢厂环保限产力度减弱，焦炭需求或有好转，且经过两轮跌价后焦企利润大幅缩减，部分焦企挺价态度较为强硬，晋中个别焦企对提降存抵触情绪并有暂时停止发货的意向。7月1日起山西省组织开展违法排污大整治百日清零专项行动，环保限产的预期加强。山东发布《关于严格控制煤炭消费总量推进清洁高效利用的指导意见》中长期利多焦炭，焦炭仍以回踩重要支撑区企稳后做多为主。注意关键区多空资金预期及主动性择机而动。

　　提示：李克强：要采取定向降准、降准等措施改善中小企业融资状况。美方：不再对中国出口产品加征新的关税，两国(经贸关系)已经“重回正轨”。住建部：17万个城镇老旧小区待改造。7月份唐山市大气污染防治强化管控方案根据绩效评价划分限产量。山西实施环保百日清零专项行动。武安发布7月份差别管控环保限产通知。经济放缓令全球货币政策转向宽松，美联储将采取适当行动维护扩张。中央财经委员会：强化宏观政策逆周期调节，财政政策要加力提效，货币政策要松紧适度，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调。

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　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王永良)