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中航期货:库存增加沥青补跌 多单退出后暂时观望

http://www.100ppi.com  2019-10-11 09:21:27  中航期货
生意社10月11日讯

  观点梳理:沥青昨日大跌,因外盘油价冲高回落,资讯机构统计厂库大涨,社库也开始回升,总体库存较去年同期增幅较大。此外北方新一轮降雨降温天气导致节后需求恢复或继续后移,而目前整体资源供应充裕,现货裂解利润上升,供应压力仍大。周二中石化现货价格持稳,对市场情绪支撑有限。沥青8月产量环比增加,10月排产环比增幅近10%,本周开工率维持高位,需求因天气和资金因素好转程度低于预期,旺季去库效果不佳,但总体上表观需求依旧向好,8月公路建设完成固定资产投资环比增5.24%,证明需求仍在增加。月间价差方面,06-12价差贴水收窄,暗示日内下跌主因库存增加和当前需求偏弱,原油走势、宏观和情绪波动对流动性更强的主力12合约影响较大,原料问题和需求预期则部分决定远期06合约强弱。

  操作建议:多单退出后暂时观望,等待反弹后的做空机会。跨期套利方面,12-06合约反套轻仓持有。

  风险提示:原油持续上涨(上行风险);天气或资金因素,需求爆发证伪(下行风险)。

  (文章来源:中航期货)

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