期货：焦炭2001周二行情低位反弹，收1764(涨31.5)，日增仓1.2万余手，成交量增加。前二十名资金流向：多头分散增仓为主，持仓量大增，集中度增强；空头分散增减调仓，持仓量微增，集中度微调。厄尔尼诺影响秋冬季气象条件偏差，不利于大气污染物扩散，山西地区近期空气质量转差，多地发布重污染天气橙色预警，今日行情出现反弹，1800附近仍是重压，焦炭第二轮提降50元/吨基本落地，焦炭波段或低位宽幅震荡运行。

　　现货：今日焦炭市场弱稳运行，成交一般，第二轮提降范围进一步扩大。准一级冶金焦报价：临汾1600元/吨，唐山1810元/吨(降50)，日照港出库1750元/吨。焦企方面，山西、河北、山东等部分区域焦企已接受第二轮焦炭提降，此轮累积跌幅100元/吨，焦企利润接近盈亏平衡；山西多地发布重污染天气预警，钢焦企业生产及运输管控加强，部分焦企库存继续累积。钢厂方面，钢厂原料库存多稳定在中高位水平，淡季临近整体需求有减弱预期，加之冬季采暖季有环保加严预期，采购节奏放缓，短期焦炭市场以稳中偏弱运行为主。

　　简要策略：焦炭2001或低位震荡，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。波段操作：持空15%资金仓位，涨破1775平仓，若下探1735-1750区间企稳可以平空，若上冲1785-1800区承压可试空。短线操作：持空15%资金仓位，涨破1770平仓，若下探1740-1750区企稳可考虑带止损平空试多。短线关键点位：1750、1770。

　　策略分析：当前全球经济压力较大，贸易磋商取得阶段性进展；政府加强宏观调控，严控地产增基建保经济，货币宽松年内已二次降准。近日污染天气预警启动多地限产加严，成材产量维持高位、供给压力重，需求较强带动建材库存逐步下降，但秋冬季需求逐步减弱预期加重螺纹钢后市压力。今年厄尔尼诺影响秋冬季气象条件偏差，不利于大气污染物扩散，若限产加严对钢厂的影响大于焦化厂，原料会弱于成材；焦炭关注上方压力，上冲关键压力位承压后试空，下跌至超低价区企稳后可试多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：今日央行续作MLF并小幅下调MLF操作利率，央行超预期降息“稳经济”，年底或推出降准政策。进博会今日上午在上海开幕。明年专项债部分新增额度提前发，地方投资提速。生态环境部：未来两天华北地区可能出现中至重度污染。淡水河谷准备重启更多产能。国际贸易局势乐观预期提振市场情绪。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)