【外盘、消息】上周五晚，COMEX金报收1467.6，跌0.16%，日线报收上影小阴，技术上继续强化10月中旬低点和20日均线压力。周K线报收小阴，5、10周均线及MACD下行，维持调整态势，支撑1460，压力1480；COMEX银报收17.100，跌0.55%，日线报收上影小阴，技术上也有受压20日均线的迹象。周K线报收小阳星线，5、10周均线及MACD维持下行开口，阶段调整未变，短线属于弱势修正性质，支撑17.0，压力17.4。

　　消息面：美国11月Markit制造业PMI初值为52.2，预期51.4，前值51.3；欧元区11月Markit制造业PMI初值为46.6，预期46.4，前值45.9；德国11月Markit制造业PMI初值为43.8，预期42.8，前值42.1；法国11月Markit制造业PMI初值为51.6，预期50.9，前值50.7；英国11月Markit制造业PMI初值为48.3，预期48.9，前值49.6。

　　【基金持仓】黄金ETF持仓891.79吨，较前一日持平；白银ETF持仓量11655.50吨，较前日持平。CFTC公布的截止11月19日当周，黄金非商业净多头寸285859张，较前一周增加7.04%；白银非商业净多头寸44716张，较前一周增加19.68%。

　　【期货走势】上周五晚国内方面，沪金小幅高开后回落，上方20日均线压力明显，中期日均线下行维持。周线上5、10周均线及MACD维持下行开口，且5周均线进一步下压；沪银震荡中小幅回落，短线仍呈弱势修正态势。周线上5、10周均线及MACD维持下行开口，且5、10周均线下移，期价与均线偏离过大的情况得到修正。但下方仍面临7月高点及30日均线支撑，进一步下调空间受限。基本面上，上周五晚公布的美、欧多国11月制造业PMI初值超预期，特别是美国制造业产出创七个月来最快增速。受此影响，美元及道指再度收涨，市场避险情绪被削弱。地缘方面，贸易乐观情绪与特朗普被弹劾的忧虑情绪相互对冲，未有明显刺激。金银短线反弹修正无力，形态偏弱。AU2002支撑333，压力337；AG2002支撑4090，压力4200。

　　【操作策略】沪金阶段调整，短线受压回落，沪金AU2002参考技术位短线为主，激进者逢反弹轻空；银阶段调整，短线弱势修正，沪银AG2002观望，或盘中短线应对。

　　(文章来源：倍特期货，作者：张中云)