期货：豆粕2101周一震荡上涨，收2908(涨13)，总增仓2.4万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多头分散增仓为主，持仓量大增、增幅大于空头，集中度增强；空头分散增仓、个别集中减仓，持仓量大增，集中度稍增。当前供需及市场情绪交替影响豆粕行情，利空预期兑现后大幅反弹，中国加大采购美豆，国内豆粕现货承压、基差震荡走低，短期或有支撑性震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

　　策略分析：中美两国关系不确定性仍存，加大远月波动率，大豆出口国疫情严重、新增病例仍处高位。供给方面，美豆单产预增，中国加快采购美，目前进口大豆到港量维持高位，关注未来天气因素变化。需求方面，上周现货库存回升、成交环比增加，猪肉、禽肉蛋等消费好转价格回升有利于补栏增长，后期刺激豆粕需求正向反馈。操作上参考：行情超跌至低价区可布局远中长线多单，大幅拉涨后可布局空单。

　　行情策略：豆粕2101短期或有支撑性震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作：持多10%资金仓位，跌破2895平仓，若行情下探2870-2885区企稳可考虑试多，若行情上冲29120-2950区承压可考虑平多试空。波段操作：低位持仓15%资金仓位或回落2850附近及下方布局中线多单。短线关键位：2890、2920。

　　市场消息：8月供需报告，美国农业部大幅上调大豆单产预估。发改委：近日国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元，加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度，支持生猪生产加快恢复，促进农业可持续发展。ADM：由于南美大豆供应枯竭，2020年第四季度中国预计从美国购买1250-1300万吨大豆。根据USDA数据，7月美国对中国的大豆销售达到近300万吨。路透社调查结果显示，2020/21年度巴西大豆产量预计超过1.3亿吨，巴西大豆有望再度丰产，制约美豆涨幅。7月供需报告延续6月底面积终值，面积环比上调，单产保持不变，新旧作压榨量环比上调。USDA周度出口销售报告显示，截至2020年8月6日的一周，当周出口量为1103935吨，比上周高出36%，比四周均值高出83%。

　　(文章来源：招金期货，作者：农产品事业部孙经理)