期货：燃油2101周二大幅反弹，收1699(涨47)，总减仓2.1万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多头分散减仓为主，持仓量降低、降幅大于空头，集中度减弱；空头分散减仓为主，持仓量降低，集中度减弱。欧洲疫情二次爆发，德国、法国再度采取封锁措施，原油的供应集中回归，价格大幅下探后震荡反弹。燃油受原油影响，近月行情大幅下挫，盘中反弹承压于5日均线附近，合约远强近弱，短线或延续震荡反弹波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。

　　策略分析：欧洲疫情加速扩散，德法再度封锁，西班牙等多地部分封锁，引发市场恐慌，油价大幅下跌；俄罗斯讨论是否可能将OPEC+减产协议延至明年一季度末，推动油价反转。利比亚石油公司宣布解除油田油港的不可抗力状态，原油产量已回升至50万桶/日。新加坡380裂解价差大幅走强，内外价差大幅收窄。美国炼厂进料需求在高位，但考虑到全球疫情现状，加之原油库存仍处绝对高位，需求恢复至疫情前水平仍要很长时间，高价面临重压。操作上参考：行情超跌至关键支撑区可考虑逐步做多，大幅冲高后可考虑做空对冲。

　　简要策略：燃油2101短线或延续震荡反弹波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。短线操作：持多10%资金仓位，跌破1690平仓，若行情下探1640-1670区企稳可考虑试多，若行情上冲1750-1780区承压可考虑平多试空。波段操作：持多10%资金仓位，跌破1685平仓，若行情下探1630-1660区企稳可考虑试多，若行情上冲1780附近及上方承压可考虑平多试空。短线关键位：1685、1750。

　　提示：IMF预计2020年全球GDP萎缩4.4%，此前预计2020年全球GDP萎缩5.2%。国际能源署：全球能源需求复苏或延后至2025年。美联储暗示未来三年近零利率不变，前瞻指引调整，容忍通胀略高于目标。央行定调下半年货币政策，更加灵活适度、精准导向，强调综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。美联储：联邦政府债务年化增长率为58.9%，是2007-2009年经济衰退时期的三倍。利比亚油田产量继续增加，已经升至50万桶/日，公司预计一个月内产量或增至100万桶/日。德、法、意、欧元区10月制造业PMI全线高于预期，复苏势头强劲。报道称俄罗斯讨论是否可能将OPEC+减产协议延至明年一季度末，推动油价盘中大反转。

　　(文章来源：招金期货，作者：能化产业部孙经理)