期货：焦炭2101周四上涨，收2438(涨27)，总减仓1万余手，成交量减少；夜盘减仓上涨。昨日前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓集中度下降、集中度低于空头；空头部分集中减仓，持仓集中度下降。当前焦炭2105延续涨势，近月2101资金减仓、跟涨远月。近月延续支撑性强波动，去产能预期或推升远月2105延续涨势修复贴水，注意2300关口附近资金流向和市场情绪变化影响，防范短线减仓洗盘。

　　现货：现货供需仍紧张，12月份河北、河南及山东等地去产能政策预期支撑较强。日照、青岛港等地焦价强势挺价、成交稳定：准一级焦2300，一级焦2400，均含税价。汾渭平原受天气影响时发环保限产，山西焦企开工率微调，产地库存低、拿货紧张；受下雪及蒙古疫情影响，焦煤通关受影响涨价；钢厂高需求、增加补库备货，钢厂和港口库存小幅变动。

　　宏观及外盘因素：央行：将完善货币供应调控机制，健全市场化利率形成和传导机制，构建金融有效支持实体经济的体制机制。阿斯利康承认试验失误，或追加全球疫苗试验；英首相确认下周结束全国封锁。欧洲央行暗示增加刺激在即，首席经济学家警告金融环境收紧。商务部：稳定和扩大汽车消费，提振家电家具消费，扩大进口商品消费。外盘：美股感恩节休市、欧股震荡，美原油小幅回调，伦铜延续涨势，美元指数调整，金银承压波动；短期矿焦钢或保持强势。

　　简要策略：焦炭2105或延续涨势，注意2300关口附近资金流向和市场情绪变化影响，防范短线减仓洗盘。波段操作：焦炭2105持多10%资金仓位，跌破2290减仓，若下探2250-2280区企稳可逢低逐步做多，若上冲2300-2350区承压可逢高减多、平多。短线操作：持多10%资金仓位，跌破2290平仓，若下探2250-2280区企稳可逢低逐步做多，若上冲2300-2350区承压可逢高平多考虑试空。短期关键位：2280、2300。

　　策略分析：当前国外疫情二次抬头，各国货币财政双宽松强力支持经济，疫苗利好预期影响扩大化。国内加强宏观调控，宽松政策稳定经济增长。近期钢厂高需求，焦企库存低、挺价，12月份去产能政策推升焦炭涨价预期；供需紧张矛盾持续，焦炭保持强势、涨势，高价区防范短线洗盘。操作上参考：技术回调支撑区后做多为主，连续大涨冲高至年度高位压力区后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：OPEC或倾向于延长减产协议三个月。国药集团提交新冠疫苗上市申请。伦铜价格涨至2014年以来新高。辉瑞称疫苗有效性95%、无严重不良反应。法国11月28日起将逐步放松封锁政策；英国计划下月开始推广接种疫苗。美、英、德、欧元区11月制造业PMI均高于预期。德银：中国明年经济增速达9.5%，下半年有两次加息。中央高层：要全面深化抗疫国际合作，推动世界经济复苏；要保持政策连续性、有效性和可持续性；对金融体系进行结构性调整，大力提高直接融资比重；严厉处罚各种“逃废债”，保持流动性合理充裕。国常会：鼓励各地增加号牌指标投放，开展新一轮汽车下乡和以旧换新。五省区下雪导致大范围地区降温。京津冀及汾渭平原等区域钢铁焦化企业受天气变化影响会启动环保限产加严措施。央行：货币政策将更加灵活适度、精准导向，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，坚持房住不炒及三稳。易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)