1.核心逻辑：美国经济下行压力稍缓，金价上方压力增大。风险事件仍俱变数，如国际贸易形势好转程度不及预期，英国无协议脱欧风险。金价下方支撑

　　2.操作建议：前期多单继续持有。

　　3.风险因素：美国经济数据回暖超预期，贸易进展超预期。

　　4.背景分析：

　　外盘市场：周二，COMEX黄金主力合约开于1517.7美元/盎司，收盘报1520.0美元/盎司，较上一交易日收盘价涨幅0.12%。金价在国际贸易形势未及预期、英国硬脱欧担忧再起、中东局势恶化后支撑变强，近期公布的美国经济数据整体偏弱，助力期金价格重返千五。

　　特朗普确认，2020年1月15日特朗普会在白宫和中方高层代表一同签署第一阶段协议。稍后他将前往北京，开始第二阶段协议的谈判。当前金价也许充分反应了这一预期，若协议未有超预期内容，预计对金价影响中性。

　　英国首相鲍里斯约翰逊发表新年致辞。他承诺，英国将在几周内完成脱欧，并称，英国将迎来历史新篇章。法国在持续进行的大罢工中进入了2020年。法国总统马克龙在新年致辞中表示要将引发大罢工的退休制度改革继续推进下去，对外宣示了坚持改革的决心。

　　经济数据方面，美国10月FHFA房价指数环比增0.2%，前值0.6%；10月S&P/CS20座大城市房价指数同比增2.23%，前值增2.10%；12月谘商会消费者信心指数126.5，前值126.8。值得注意的是，中国12月官方制造业PMI录得50.2，前值50.2，近期其他地区经济有缓慢复苏之势，结合美国经济数据偏弱，带动美元指数下降，利多金价。据CME“美联储观察”：美联储1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为93.9%，降息25个基点的概率为0%，加息25个基点的概率为6.1%；到明年3月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为92.0%，降息25个基点的概率为2.1%，加息25个基点的概率为6.0%。

　　现货市场：SGE黄金T+D开于339.91元/克，收盘报342.32元/克，较前日收盘价涨幅0.54%。

　　(文章来源：东海期货)