1.核心逻辑:因巴西已开启新榨季,且20/21榨季糖产量将攀升至3000万吨以上,大幅高于上榨季的2650万吨,使得原糖期货继续下行,今郑糖期货虽然走高,但迫于现货需求不佳而价格走低的拖累,尾盘涨幅缩小。当前国内广西广东产区已进入收榨尾声对市场形成支撑,但加工糖恢复生产对冲国产糖供应缩窄带来的利好,以及国内已进入需求淡季市场需求受限,和巴西丰产预期制约国内糖价,预计短期糖价仍将震荡偏弱运行。
2.操作建议:预计短期糖价或随市场短暂回调,建议回调后逢低布局长线多单,同时等待保护关税落地,建议5-9反套。
3.风险因素:疫情对交通运输的影响,印度等国际产区增产,主产区天气情况,汇率变动。
4.背景分析:
外盘市场:洲际交易所(ICE)原糖期货收低,盘中触及二年半低点。ICE 5月原糖期货收跌0.08美分或0.7%,报每磅10.59美分。盘中低点为10.44美分,为2018年8月末以来最低。
现货市场:现货价格稳中走低,截止目前:广西地区新糖报价在5640-5750元/吨,较昨日下跌20-50元/吨;云南产区昆明提货新糖报价在5580-5650元/吨,大理提货新糖报5550元/吨,较昨日持稳,广东报5630元/吨,昨日未报。
(文章来源:东海期货)