隔夜国际ICE原糖窄幅震荡收微阳线,新主力07月合约报收10.33,涨0.29美分。近期受国际原油价格重挫,巴西乙醇价格低迷,且生产商挣寻求政府援助90亿雷亚尔以保障生产和库存储备,否则将面临停产风险。当前市场认为20/21榨季巴西中南部地区甘蔗制糖比例可能上调至45%以上,食糖产量提升至3580万吨,很大程度已经压制原糖重挫。不过从销售方面,白糖市场交投火,伦敦白糖5月交割24.19万吨,为近5年最高水平,5月糖升水飙升。隔夜伦敦白糖8月合约上涨6.1美元即1.8%报收337.8美元/吨。
国内糖市亦表现横盘震荡,现货仍抵抗下跌,基差再度走强。受国内关税即将可能到期恢复也不利于内糖价格,糖价下挫运行为主。不过当前糖价已经在国内食糖的综合成本线附近,制约内糖下跌空间。资金表现上在5250以下有减持表现。技术上,新主力合约下破60周线未能争回跌势并形成下挫新低的表现,说明下行仍未结束。
逻辑:受新冠病毒疫情影响,忧虑需求下降,中短期疫情继续影响糖市。后期糖市仍会回归供需主导市场格局,但巴西食糖供应增加预期明显,形势不容乐观。近期需关注国内关税政策。策略:短线交易或观望。
(文章来源:鲁证期货)