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招金期货:棉花承压下探支撑区 注意关键位资金流向

http://www.100ppi.com  2020-05-22 09:29:11  招金期货
生意社05月22日讯

  期货:棉花2009周四夜盘下探,收11735(跌55),总减仓百余手,成交量增加。昨日前十名资金流向:多头分散减仓,持仓集中度微调;空头部分增仓,持仓集中度微增、高于多头。当前现货社会库存压力较重,下游需求恢复但整体仍较弱,供过于求形势;但国内强力宽松政策拉动经济、欧美逐步重启经济,推升需求预期修复。近期关键位资金增仓蓄势震荡挺价,冲高后部分多头集中减仓,盘面承压震荡下探。短期或延续承压震荡调整,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动洗盘。

  现货:当前棉花、棉纱现货价格指数偏强波动,趋同期货。国外美棉正常播种,印度MSP收购进度较快,巴基斯坦植棉面积减少,虫害、天气因素影响引发注意。新疆棉苗期天气影响将加大。USDA调低全球棉花消费量,欧美重启经济、提振需求预期,国内需求增加,但下游纱线价格仍偏弱。厂家及棉商维稳挺价,期货支撑现货市场心态。

  宏观及外盘因素:人大会议将于上午9时开幕,28日下午闭幕。全球累计确诊病例超517万,美国单日新增超2.4万,巴西单日新增超1.8万、单日死亡创新高。美国上周首申再超预期,达243.8万。美联储主席鲍威尔:美经济不确定性创新高,经济衰退冲击最弱势群体;副主席称不倾向于实施负利率,经济可能需要更多财政和货币支持;美财长:美国“极有可能”将需要更多刺激政策。美联储资产负债表规模超7万亿美元。外盘:美股回调,原油承压震荡,伦铜回调,美元指数整理,黄金下探;短期农产品或蓄势震荡。

  简要策略:棉花2009或延续承压震荡调整,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动洗盘。波段操作:持多15%资金仓位,跌破11700减仓,若回踩11200-11600区企稳可做多,若上冲12000-12500区承压可减多、平多。短线操作:观望,若回踩11500-11700区企稳可试多,若上冲11900-12200承压可平多考虑试空。短期关键位:11700、11900。

  策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期,原油强势大反弹;但俄罗斯及南美疫情增长,疫情仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。当前棉花库存消费比仍处于历史高位,需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期,期货预计逐步走修复估值性震荡上涨走势,库存压力将加重大涨冲高后短期回调压力。中长周期布局战略:以低估低价区逐步布局中长线多单为宜,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:政治局:积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。4月份社融、信贷等数据均高于市场预期,主要经济指标延续恢复改善势头。生态环境部:重点推进苏皖鲁豫大气污染联防联控涉及钢铁8000万吨、4000万吨焦化、1.1亿吨石化产能。鲍威尔:美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退,美财长称愿意为美联储贷款项目承担损失。默克尔和马克龙支持欧盟成立规模5000亿欧元的复苏基金。英国史上首次发行负利率债券。美国50州全部启动放宽限制的复工行动。美国EIA原油库存再度意外不增反降,特朗普考虑对伊新制裁。

  (文章来源:招金期货,作者:农产品事业部王经理)

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