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招金期货:政策影响供需形势 焦炭延续偏强波动

http://www.100ppi.com  2020-05-26 17:52:35  招金期货
生意社05月26日讯

  期货:焦炭2009周二偏强震荡,收1874(涨5),总增仓0.8万余手,成交量减少。前十名资金流向:多头部分集中增仓,持仓集中度增加、稍弱于空头;空头部分集中增仓,持仓集中度增加。当前钢厂高炉开工率高位、需求旺盛,焦炭库存续降;孝义限产加严、山东以煤定产,刺激现货涨价预期。山西、河北等地个别钢厂已接受第三轮提涨50,期货多头借机主动大幅集中增仓拉涨,盘面冲高后回落。近期延续走估值修复性涨势逻辑,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动。

  现货:近日山西孝义环保限产加严,焦企限产比例提高,山西、河北等地个别钢厂已接受第三轮提涨50。日照、青岛港焦炭现货强势挺价,产地拿货成本增加:准一级焦1800,一级焦1900。山西黑龙江等地煤矿两会期间停限产大检查,山东以煤定产、煤炭消费总量计划压减10%,推升市场涨价预期。山西焦企整体库存偏低,出货顺畅。钢厂高炉开工率维持高位、需求旺盛,港口库存减少支撑市场价格。

  简要策略:焦炭2009近期延续走估值修复性涨势逻辑,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动。波段操作:持多10%资金,跌破1865减仓,若回踩1800-1840区企稳可做多,若上冲1900-1950区承压可减多、平多。短线操作:持多10%资金,跌破1867平仓,若下探1830-1850区企稳可试多,若上冲1900附近及以上承压可平多考虑试空。短期关键位:1865、1885。

  策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期,原油强势反弹;但俄罗斯及南美疫情增长,仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。两会时期唐山环保限产将加严,需求大超预期和宽松政策推升期现货涨价预期,期货走估值修复性涨势逻辑,两会未提GDP目标,导致高位回调压力增大。操作上参考:回调支撑区企稳后做多为主,大涨至去年同期高位压力区后可减多、平多,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:政府工作报告:没有提出全年经济增速目标,集中精力抓好“六稳”、“六保”;今年赤字率拟按3.6%以上安排,发行1万亿元抗疫特别国债;积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。银保监会等六部门进一步规范信贷融资收费,新增多项银行收费“负面清单”。央行、银保监会等六部门联合下发通知,规范信贷融资各环节,降低企业融资综合成本。发改委:今年完成一亿非户籍人口在城市落户的目标,新开工改造城镇老旧小区3.9万个。全球累计确诊病例接近570万,美国病例超170万,印度连续两日病例创新高;世卫组织称可能迎来第二波疫情。日本全国解除紧急状态,将追加百万亿日元刺激。

  (文章来源:招金期货,作者:钢铁产业部王经理)

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