期货：PTA2009周一冲高上涨，收3772(涨72)，总增仓5.8万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头大幅集中增仓，持仓集中度增加；空头部分集中增减换仓，持仓集中度微增、仍高于多头。当前PTA需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，库存供需矛盾逐步好转，期货开启估值修复性震荡上涨走势。原油延续涨势带动化工，短期多头主动增仓拉涨，或冲高承压波动，注意市场供需及政策预期变化，防范资金洗盘。

　　现货：华东地区现货参考3500-3650(上调)，成交一般。当前全国装置整体维持高开工率，社会库存压力较重；国内聚酯产能需求提升，纺织品需求回升，总体供需矛盾趋向好转。欧美重启经济，原油需求预期好转、延续涨势，带动化工支撑增强、整体趋涨。厂家、贸易商维稳挺价，期货影响现货市场心态。

　　简要策略：PTA2009或冲高承压波动，注意市场供需及政策预期变化，防范资金洗盘。波段操作：持多10%资金仓位，跌破3760减仓，若回踩3680-3730区企稳可逐步试多，若上冲3800-3850区承压可减多、平多。短线操作：持多10%资金仓位，跌破3760平仓，若回踩3700-3740区企稳可逐步试多，若上冲3800附近及以上承压可平多考虑试空。短期关键位：3750、3800。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，原油延续涨势；但美国等地疫情延续，存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。当前PTA高开工率、库存高位，需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货开启估值修复性震荡上涨走势，防范短期洗盘。中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：OPEC+同意延长现行的日减产970万桶石油措施至7月底；沙特阿美将对亚洲客户的7月原油价格上调5.60-7.30美元/桶。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。央行行长：保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年，降低贷款实际利率。5月地方债发行量超1.3万亿元，创历史新高。欧央行紧急购债规模扩大6000亿欧元，将竭尽所能确保必要的刺激。美单日新增确诊病例超1.7万，巴西新增逾1.2万例，印度超1万。

　　(文章来源：招金期货，作者：能源化工部王经理)