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宝城期货:预计动力煤期价后续将呈现高位震荡

http://www.100ppi.com  2020-08-28 10:02:04  宝城期货
生意社08月28日讯

  产地方面,近期产地价格以稳或涨为主。尤其是陕西地区价格上涨较为明显,受到前期青海祁连山煤矿事件影响,陕西当地明盘项目生产也开始受到影响。另一方面,当地也存在环保检查,导致大矿也在主动控制产量。内蒙古地区则还是由于煤管票的原因,目前正处于月末,所以部分煤矿由于煤管票已经用完,正处于停产状态。对当地煤价存在支撑。不过下个月开始,这些煤矿就可以领取到新的煤管票,生产也将恢复。

  进口方面,前期市场上有消息传出东北地区将会增加1000万吨的进口煤配额,以满足当地的冬储备煤需求。不过从实际情况来看,目前从海外向东北发运进口煤的规模并没有出现明显增加。同时,东北各港口近期也没有出现国际煤到港的情况。并且,今年东北地区终端的冬储工作开展的比较早,所以接下来冬储任务的压力跟往年相比会小一些。从以上几点考虑,东北地区1000万吨进口配额的消息的实际影响应该并不大。进口方面还是应当以严控看待。

  港口方面,最近现货价格已经出现止跌企稳的状态。CCTD现货价格昨日录得555元/吨,较前天上涨1元。港口的供需结构开始出现转变,这主要与大秦线事故有关。昨天环渤海港口调入量为148.3万吨,与此前正常调入量相比依旧偏低,事故的影响已经延续到第三天。上次事故影响只持续了两天,到第三天的时候已经完全恢复正常。所以此次事故对环渤海港口的供应会造成一定缺口,港口库存水平目前为2199万吨,较去年同期偏低8.64%,降幅与前几日相比继续扩大。另一方面,港口锚地船数量最近已经上升至125艘,也进一步加剧了后续港口的去库速度。考虑最近大秦线连续发生事故,不排除今年检修时间提前。而且目前坑口港口之间又出现30-35元倒挂的情况,所以后续环渤海港口调入量水平恢复的状况可能不会很乐观。

  下游方面,现在已经来到迎峰度夏的末尾,电厂日耗水平进入下降阶段。而且近期三峡水电站出力依旧保持强劲,导致需求端整体表现是比较疲弱的。叠加库存绝对水平还处于高位,所以淡季补库的需求可能会比较弱。

  综上所述,目前国内产区产量受限,同时进口煤通关限制也没有放开,这两方面因素导致供应端趋于紧张。大秦线接连发生事故使得后续港口调入量的恢复状况也不太乐观。这几点对价格下方形成支撑。不过也要注意到近期电厂库存处在高位,并且日耗水平正在边际下降。所以电厂的采购需求偏弱也会限制煤价上方的空间。预计期价后续将呈现高位震荡,上方关注575-580元/吨处压力,下方关注545-550元/吨处支撑。

  (文章来源:宝城期货)

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