期货:豆粕2101周三低开震荡,收2978(跌20),总减仓6.4万余手,成交量减少。前二十名资金流向:多头分散减仓为主,持仓量大降、降幅低于空头,集中度减弱;空头分散减仓,持仓量爆降,集中度大降。天气影响美豆优良率下降,中国加大美豆采购,到港量高位施压国内豆粕现货。当前供需及天气因素交替影响行情,美豆持续走高,美豆粕较强影响国内豆粕,盘中多空资金分散减仓,前高附近压力加大。豆粕短期或震荡为主,注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。
策略分析:中美两国关系不确定性仍存,加大远月波动率,供需及天气因素交替影响行情。供给方面,飓风影响美豆产量,中国加快采购美豆,目前进口大豆到港量及油厂开工依旧处于高位,豆粕库存环比续增。需求方面,上周现货成交环比增加,大周期生猪养殖恢复中,猪肉、禽肉蛋等消费好转价格回升有利于补栏增长,后期刺激豆粕需求正向反馈。操作上参考:行情超跌至低价区可布局远中长线多单,大幅拉涨后可布局空单对冲。
行情策略:豆粕2101短期或震荡为主,注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作:平仓观望,若行情下探2930-2955区企稳可考虑试多,若行情上冲3000-3030区承压可考虑试空。波段操作:低位持多15%资金仓位或回落2920附近及下方布局中线多单。短线关键位:2960、3000。
市场消息:中国方面或加大对美农产品购买力度,包括但不限于大豆。发改委:国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元,加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度,支持生猪生产加快恢复,促进农业可持续发展。ADM:由于南美大豆供应枯竭,2020年第四季度中国预计从美国购买1250-1300万吨大豆。7月供需报告延续6月底面积终值,面积环比上调,单产保持不变,新旧作压榨量环比上调。能繁母猪存栏连续10个月增长,生猪存栏连续6个月增长,同比均转正,但仍低于非瘟前水平。2020年8月大豆进口量预计1036万吨。大豆进口到港预报显示,2019/20年度进口大豆量同比预增733万吨(+8.8%);2020年进口量同比预增619万吨(+7.15%)。
(文章来源:招金期货,作者:农产品事业部孙经理)