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宝城期货:甲醇料维持区间内振荡整理的走势

http://www.100ppi.com  2020-12-09 14:01:08  宝城期货
生意社12月09日讯

  随着前期利多因素被市场消化以后,上周国内甲醇2101合约呈现先扬后抑的走势,期价在上行至2300元/吨一线后,压力凸显。上周四周五开始,甲醇2101合约重返跌势并一度寻求2200元/吨一线支撑。目前甲醇市场的利空因素主要体现在供应压力偏大,同时需求端和库存端利多预期逐渐消化,预计后市甲醇2101合约面临调整压力。

  从供应端来看,近几年,国内甲醇市场每年新增产能保持在500万吨左右,而2020年前三个季度投产产能已有570万吨,预计四季度国内甲醇新增装置投产产能仍有不少,预估在770万吨左右。其中,包括广西华谊180万吨、延长中煤二期180万吨、神华榆林180万吨和中煤鄂尔多斯二期100万吨。前三个季度,国内甲醇装置平均开工率为66.79%,同比下降2.65个百分点。进入四季度,国内甲醇开工率处于历史高位水平。11月初,国内甲醇整体装置开工负荷为72.19%,西北地区的开工负荷为82.36%。鉴于四季度涉及检修项目相对有限,且前期停车装置陆续复产,预计后期甲醇装置开工率还将处在高位,供应压力不减。

  从需求端来看,本周江苏斯尔邦MTO外采型大装置检修兑现,烯烃需求预期有一定缩量,冬季环保安检压力较大,且即将面临季节性消费淡季,后期传统需求也有环比减少可能。同时随着国内甲醇价格在前期快速拉涨以后,下游需求对高价抵触心态渐显,其中刚需采购部分较为明显。此外,受北方雨雪天气影响,多地发运不顺畅,内陆主厂区企业库存出现环比走高,因此,生产商也有让利下调价格出货意向,内陆价格重心跟随小幅回落。在库存方面,沿海库存重回累积,市场的去库预期被证伪,且从12月中下旬船期来看,进口船货仍有近70万吨的到港量,短期港口的现状也使得市场心态偏空。

  不过随着冬季取暖季与雨雪季来临,煤炭价格偏强势以及运费的攀升料带动甲醇成本端支撑明显,上游挺价意愿犹在也将给予甲醇下方较强支撑,不排除部分生产商后续采取惜售操作。同时外盘运行情况来看,近期伊朗甲醇装置普遍负荷不稳定且即将面临冬季限气停车,年末至明年1月我国甲醇进口量有望环比收缩。

  后市仍需密切关注国内港口甲醇船货到港量,港口库存去化进展以及外盘装置运行情况。预计后市甲醇2101合约料维持在2150-2300元/吨区间内振荡整理的走势。

  (文章来源:宝城期货)

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