昨日橡胶区间弱势震荡,期现价差、RU-NR价差扩大,1-9价差缩小。从橡胶供应而言,国内开割,云南地区正常供应仍需到5月中下旬,快速下跌后生产利润下滑,高价或刺激供应,后期对盘面形成压制;泰国原料价格回落,胶乳-杯胶价差缩小至18泰铢附近。
需求端看,轮胎厂开工率回升,但仍不及节前水平,库存逐步增压,未来支撑不佳。停割期浅色胶库存难增长,上周保区内外库存下滑明显。
宏观层面,国内4月经济数据公布,制造业拉动仍偏高,但投资增速放缓,小幅仍低于疫情前水平;关注美联储Taper预期合适兑现。
综上,橡胶上周最低跌破13000点,橡胶短期情绪宣泄基本到位,宏观利空短期已经Price in,考虑当前仓单低位,保税区库存持续去化,以及套利盘的平仓,短期预计进一步下跌空间有限,或开启弱势震荡。
(文章来源:宏源期货)