【市场分析】：

　　【焦煤方面】现货情况：现货市场持稳运行为主。唐山主焦煤3680元/吨，持平；淮北主焦煤1650元/吨，持平；安泽主焦煤4400元/吨，持平；乌海1/3焦煤3250元/吨，持平；淮南1/3焦煤1420元/吨，持平；邢台1/3焦煤2370元/吨，持平；长治瘦煤3985元/吨，持平；期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价3002元/吨，涨跌幅6.23%，成交量10.03万手，持仓量12.02万手，持仓减少-1468手；焦煤观点：供应方面，各地区安全、环保依旧执行较严，个别地区仍有煤矿处于停产状态；不过国家多部门实行保供增产措施，部分煤种库存有增加。需求方面，焦企限产幅度增加，且有畏高心里，焦企多按需采购，采购积极性减弱。蒙煤进口中秋暂停，市场需求以观望为主，整体通关量偏低。总体而言，随着保供及焦企限产，焦煤价格预计走弱。

　　【焦炭方面】现货情况：现货市场落实第11轮提涨，累计涨幅1560元/吨。河北地区焦炭主流价4120元/吨，持平；山东地区焦炭主流价4120元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3920元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨，持平；期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3482元/吨，涨跌幅4.1%，成交量6.62万手，持仓量8.47万手，持仓增加331手；焦炭观点：供应方面，受环保等因素影响，焦企开工小幅下降，限产力度有所加大；河北邯郸、江苏徐州地区近期限产幅度高达50-70%。焦企厂内几无库存，出货较为顺畅。需求端，钢厂检修增多，江苏地区为降低能耗存在大规模限产，区域性焦炭需求下滑明显。综合来看，目前焦企开工下滑，钢厂焦炭低库存仍有补库动力，焦炭供应依旧偏紧；但需要关注钢厂限产政策变化及原料煤价格走势，预计紧跟焦煤价格变化。消息面：受山东以煤定焦及能耗双控等政策影响，部分焦企本来计划2021年年底关停的4.3米焦炉落后产能于近日被提前关停，涉及80万吨，另外山东地区今年剩下的100万吨焦化产能压减任务，预计也会提前关闭。神府：9月18日至9月30日洗煤厂、焦化厂煤管票停供。从2021年9月19日晚9点起，所有洗选、兰炭等加工转化企业的原煤、兰炭票全部停止办理出境手续，外购煤停止办理入境手续。榆林市86户焦化企业压减产量50%，限制供电50%。64家洗煤厂按照洗选煤行业单位产品能耗先进值用能。

　　【投资策略】：焦煤JM2201：观望；焦炭J2201：观望。

　　(文章来源：华安期货)