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宏源期货:橡胶区间震荡 关注低吸机会

http://www.100ppi.com  2021-02-04 10:51:07  宏源期货
生意社02月04日讯

  一、新闻

  上期所同意海南天然橡胶产业集团股份有限公司暂停下属金晨橡胶加工分公司和金竹橡胶加工分公司生产的“宝岛”牌天然橡胶产品注册交割资格。

  二、技术分析

  橡胶主力合约昨日偏弱运行,MACD在零轴附近粘合;周线收锤子线阳线,MACD死叉且绿柱缩小,或继续调整。外盘TOCOM周线收锤子线阴线,MACD死叉且绿柱扩大;SICOM周线收锤子线阴线,MACD死叉且绿柱扩大。

  三、小结

  昨日橡胶偏弱运行,期现价差、RU-NR价差缩小,9-5的Contango结构走强,9-1价差扩大。

  从供应端看,当前云南、海南产区停割;泰国20万吨收储计划对胶价形成短期刺激,但中期影响更须关注收储的落地情况,目前原料价格反弹,预计短期继续下跌空间相对有限,从中期的天气、利润和劳工的角度看,预计泰国割胶将持续到二月底三月初,供应仍有释放空间。从需求端看,上周开工率继续走弱,预计伴随春节临近,开工率或继续走弱;节后部分工厂提前开工,叠加节后货运、施工复苏,利多需求。上周青岛保税区区外库存去化、区内库存微增。上周交易所库存17.4万吨,仓单16.7万吨,环比持平,考虑国内全面停割,预计仓单短期见顶;上期所停止海胶两个工厂交割资格,主要因这两个工厂将转产生产浓乳,涉及全乳胶产能4万吨,实际产量影响相对有限,但更需关注今年浓乳对全乳胶替代的问题。宏观环境偏冷,一方面节后流动性面临不确定,另一方面1月PMI环比走弱,经济动能边际走弱。

  综上,春节临近,开工率走弱,需求收缩;库存压力缓解,浅色胶累库幅度显著放缓,深色胶库存加速去化;节前高位区间震荡为主,关注13800-14000点支撑和14800-15000点压力,关注低吸机会;节后供应偏宽松,但需求复苏预期强劲,或加快库存去化,橡胶偏强运行。

  四、策略建议

  空RU、多NR减仓,NR、RU多单继续持有,建议低位买入RU2105-C-15000。

  (文章来源:宏源期货)

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