【市场分析】：

【焦煤方面】现货情况：现货市场炼焦煤稳中向好运行。唐山主焦煤2975元/吨，持平；淮北主焦煤2200元/吨，持平；安泽主焦煤2500元/吨，持平；乌海1/3焦煤2680元/吨，持平；淮南1/3焦煤1970元/吨，持平；邢台1/3焦煤2270元/吨，持平；长治瘦煤3425元/吨，持平；期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2776.5元/吨，涨跌幅-5.83%，成交量6.18万手，持仓量4.61万手，持仓减少-2339手；焦煤观点：供应方面，煤矿开工率逐步抬升，厂内焦煤库存几无；但市场有恐高心理，线上拍卖有流拍出现；同时因疫情影响，部分地区运输受限，市场供应稍显紧张。进口煤方面，自俄罗斯进口煤炭现已基本停滞，港口澳煤耗尽，蒙煤通关有所回升但绝对量依旧低位，总体进口收紧。需求方面，原料紧张部分焦企到货不及预期，焦企采购积极，有补库需要。综合来看，供需仍有支撑，短期向好运行；关注进口煤形势变化。

【焦炭方面】现货情况：现货市场第4轮提涨基本落地。河北地区焦炭主流价3440元/吨，持平；山东地区焦炭主流价3440元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3240元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价3510元/吨，持平；期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3424.5元/吨，涨跌幅-4.76%，成交量3.52万手，持仓量2.74万手，持仓减少-2599手；焦炭观点：供应方面，原料煤价格维持高位，部分优质资源采购有障碍，叠加部分焦企有限产，焦炭供应紧张局面未能改善；部分地区因疫情导致运输受阻。需求方面，钢厂逐步复产，当前钢厂采购积极性较高，补库力度不减需求增加。另外因外围形势紧张，海外开始询盘采购焦炭，出口量增加。综合来看，库存较低、焦企限产、需求良好，焦炭供需有支撑。关注出口形势。

【投资策略】：焦煤JM2205：观望；焦炭J2205：观望。

　　(文章来源：华安期货)