1.基本面:美豆震荡回升,阿根廷大豆减产预期加剧刺激盘面技术性反弹,短期关注南美大豆产区天气和国内节后需求情况。国内豆粕探底回升,现货价格弱势压制盘面,但中期需求改善和盘面维持高贴水支撑价格底部,短期受美豆走势带动和期现价差指引。春节后国内中期补库释放后成交转淡,4月进口大豆进入旺季压制价格预期。国内油厂压榨量减少但豆粕库存仍持续回升,而需求端春节后进入短期淡季,豆粕现货累库压制价格。短期豆粕受美豆走势带动和国内豆粕期现回归预期影响,盘面短期继续下行空间或有限,仍维持震荡。
2.基差:现货4210(华东),基差447,升水期货。
3.库存:豆粕库存64.31万吨,上周63.45万吨,环比增加1.36%,去年同期36.92万吨,同比增加74.19%。
4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。
5.主力持仓:主力空单减少,资金流出。
6.预期:宏观利空和巴西大豆丰产压制豆类价格,中国需求中期预期良好和阿根廷大豆减产支撑盘面底部,短期南美大豆天气变数和宏观偏空预期交互影响;受美豆走势带动和期现回归预期影响,国内豆粕短期维持区间震荡。豆粕M2305:日内3760至3820区间震荡,期权卖出虚值看跌期权。
(文章来源:大越期货)