1、基本面:供应端来看,本周国内石油沥青样本产能利用率为31.9%,环比上升1.9%;全国样本企业出货43.6万吨,环比减少2.7%;样本企业装置检修量预估为49.49万吨,环比减少22.26%;3月沥青总计划排产量为276.2万吨,环比增加55.17%,同比增长47.06%;短期内供给恢复幅度较大,供给压力仍保持在高位。
需求端来看,近期需求受经济复苏预期刺激,尤以新增地方债涨势较为明显,有较强支撑;天气转暖,需求有复苏迹象,但主要还是已入库备货为主。
成本上看,加工沥青利润为-24.8元/吨,山东地炼延迟焦化利润为462.41元/吨,沥青利润小于延迟焦化利润;同时受原油走强支撑,利润和排产均将有所恢复。
2、基差:03月06日,山东现货价3760元/吨,06合约基差-226元/吨,现货贴水期货。
3、库存:社会库存为104.3万吨,环比增长7.1%;厂内库存为98.1万吨,环比减少0.2%。
4、盘面:MA20偏向上,03合约期价收于MA20上方。
5、主力持仓:主力持仓净空,空减。
6、预期:短期内供应方面受山东地炼沥青持续小于焦化影响,供应有降产预期,同时终端刚需受气温回暖有所复苏,基本面偏多但原油价格近期偏强运行,起到一定支撑,06合约建议在3876-3958区间震荡操作。
(文章来源:大越期货)