虽然短期来看,大豆到厂时间有所延长,但只是延缓了供应压力的释放速度,并未改变供应宽松的事实。这也预示着,短期的供应紧张推动的价格快速上涨行情难以持续。随着市场供应紧张的格局逐渐改善,豆粕期价的强势面临崩塌风险,在市场预期逐渐转向的影响下,豆粕期价率先做出反应,价格开始向供应改善的方向回归,对于此前的供需错配行情进行纠偏。随着市场逐渐回归理性,现货价格的强势也将难以为继。
影响豆粕价格的主要变量仍在供应端,在进口大豆大量到港预期和进口成本明显下移的背景下,来自成本端的支撑明显减弱,而来自于油厂油粕策略的调整可能会进一步施压豆粕价格,令豆粕期价陷入持续调整行情之中。
(文章来源:宝城期货)