观点梳理：甲醇昨日下跌，因技术面承压2000整数关口和20日均线，此外能化板块整体回落也拖累甲醇。但西北现货价格企稳，部分装置短停，内地压力稍缓，港口库存也超预期下滑，市场看跌气氛缓和。目前港口库存仍处高位，采暖季西南气头甲醇减产和天然气气价涨幅不及预期，均利空期价。近期内地价格持稳，华东至山东逆物流出现支撑华东价格，整体现货端成交情况良好，供应端进口到港船期预报量中性；海外装置前期多稳定运行，预计11月份进口量将偏高；国内开工率环比下降，因西北气头装置的停车，但是绝对值来看，依旧暂处高位，支撑力度或不甚明显。需求端MTO利润较好，开工处于相对高位，但也几无提升空间。传统需求方面，MTBE和醋酸开工率上升，其它持平或微降，整体供需面偏弱短期难以改善。库存端，港口库存下滑但绝对值维持高位，11月中下旬至月底进口船货到港船货明显增多，内地西北库存环比下滑，但仍处历史同期高位。西北地区利润回落明显，盘面利润跌至低水平，再次回落至的低利润时代。目前利空有所出尽，出货压力略有缓解，下游库存不高刚需较为稳定，近期乙烯价格上涨，MTO相比外采单体劣势缩小，加之北方地区运费上涨，气头检修或逐步开展，可能逐步给盘面带来支撑。

　　操作建议：空单止盈后暂时观望；2005合约等待做空机会。01-05正套在-100轻仓介入后谨慎持有。

　　风险提示：进口量大增、MEG和PP超预期大跌(下行风险)；内地甲醇工厂亏损检修(上行风险)。

　　(文章来源：中航期货)