期货：螺纹钢2010周二弱势震荡，收3493(跌7)，总减仓2.3万余手，成交量减少。前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓量大降；空头分散增减调仓、个别集中增仓，持仓量小增。短期两会未提GDP增长目标，导致短期市场看涨预期及情绪降温，宏观多头资金减仓离场，盘面延续承压调整。短期或承压回踩关键支撑区，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动。

　　现货：唐山部分钢坯报3250(跌10)，成交一般。全国主要城市螺纹钢报价下调、成交缩量，北京3610(跌20)，上海3530(跌20)。港口铁矿石下跌、焦炭挺价，孝义焦企限产加严，山东以煤定产、煤炭消费总量计划压减10%，山西、河北等地焦企计划25日起第三轮提涨焦炭50元/吨。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量维持高位，电炉产量回升，市场库存压力仍较重；唐山部分钢企限产，工地需求放量促使降库速度加快；供需矛盾有所改善，现货连续上涨后面临回调压力。

　　简要策略：螺纹钢2010或承压回踩关键支撑区，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动。波段操作：持空10%资金仓位，突破3510平仓，若回踩3430-3460区企稳可平空试多，若上冲3540-3580区承压可试空。短线操作：持空10%资金仓位，突破3500平仓，若回踩3440-3470区企稳可平空试多，若上冲3530附近及以上承压可试空。短期关键位：3470、3520。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期，原油强势反弹；但俄罗斯及南美疫情增长，仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。两会时期唐山环保限产加严，需求大超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，期货走估值修复性震荡上涨逻辑，两会未提GDP目标，导致短期回调压力增大。操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，大涨至去年同期高位后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：政府工作报告：没有提出全年经济增速目标，集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。银保监会等六部门进一步规范信贷融资收费，新增多项银行收费“负面清单”。央行、银保监会等六部门联合下发通知，规范信贷融资各环节，降低企业融资综合成本。发改委：今年完成一亿非户籍人口在城市落户的目标，新开工改造城镇老旧小区3.9万个。全球累计确诊病例接近570万，美国病例超170万，印度连续两日病例创新高；世卫组织称可能迎来第二波疫情。日本全国解除紧急状态，将追加百万亿日元刺激。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)