期货：螺纹钢2010周四减仓震荡，收3498(涨4)，总减仓4.6万余手，成交量微降。前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓集中度降低、略低于空头；空头分散减仓，持仓集中度降低。近日宏观做多看涨预期及情绪降温，空头抛压加大，前期整理平台出现支撑，盘面洗盘震荡。近期或延续大幅震荡，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动。

　　现货：唐山部分钢坯报3250(涨10)，成交偏弱。全国主要城市螺纹钢报价小幅上调、成交缩量，北京3630(涨20)，上海3520(涨10)。港口铁矿石挺价、焦炭持稳，孝义焦企限产，山东以煤定产、煤炭消费总量计划压减10%，部分钢厂执行焦炭第三轮涨价50元/吨。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量维持高位，电炉产量回升，市场库存压力仍较重；工地需求放量促使降库速度较快；供需矛盾有所改善，支撑钢厂、贸易商维稳挺价现货。

　　简要策略：螺纹钢2010近期或延续大幅震荡，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动。波段操作：持多10%资金仓位，跌破3490减仓，若回踩3410-3460区企稳可做多，若上冲3540-3580区承压可平多考虑试空。短线操作：平仓观望，若回踩3430-3480区企稳可逐步做多，若上冲3530-3560区承压可考虑试空。短期关键位：3480、3510。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期，原油强势反弹；但俄罗斯及南美疫情增长，仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。目前需求大超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，期货走估值修复性震荡上涨逻辑，两会未提GDP目标，导致短期回调压力增大。操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，大涨至去年同期高位后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：总理：今年实现“六保”就有能力实现经济正增长，特殊时期要有特殊的政策、要放水养鱼。十三届全国人大三次会议今日闭幕。央行行长：稳健的货币政策将更加灵活适度，确保流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年，降低贷款实际利率。银保监会：坚决落实“房住不炒”要求，持续遏制房地产金融化泡沫化等。政府工作报告：没有提出全年经济增速目标，集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退，美财长称美国“极有可能”将需要更多刺激政策。媒体称欧盟将推出7500亿欧元刺激计划。全球累计确诊病例超576万，美单日新增超1.7万，巴西超2万。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)