国内甲醇在5月下旬至6月的供需平衡表仍以小幅累库为主，在累库趋势未见拐点的情况下，甲醇基本面偏弱。在原油价格小幅回调的背景下，本周三甲醇2009合约呈现振荡偏弱的走势，期价收涨-0.69%至1739元/吨。

　　今年春检利好作用有限。一方面，春检力度偏小，截至5月21日当周，全国甲醇装置开工率68.33%，较4月底虽下降了3.42个百分点，但仍高于去年同期2个百分点；另一方面，检修时间跨度拉长，导致当前停车损失的产能被重新启动的产能所弥补，据不完全统计，西北主产区4月检修产能516万吨，5月检修产能470万吨，而6月检修产能将进一步降低。同时，进口甲醇持续增加。3月甲醇进口84.85万吨，同比增长26.15%；4月进口107.38万吨，同比增加69.66%，环比增加26.55%；预计5月进口将维持在100万吨以上。

　　甲醇传统下游消费涉及汽车、房地产、能源消费、农药、医药、染织等多个领域。新冠肺炎疫情拖累甲醇传统下游开工，截至5月下旬，甲醛、二甲醚开工在二成左右；MTBE开工略高，在四成左右，但仍不及去年同期；而醋酸开工则从4月的八成以上降至目前的六成以下。后市来看，全球主要经济体复苏前景不容乐观，国内经济必然受到波及。因此，虽然甲醇传统下游即将进入需求旺季，但对甲醇需求增量有限。烯烃行业利润受弱势油价影响极小，4月中旬以来，MTO装置现金流保守预估在1000元/吨以上。高利润刺激了企业生产热情，截至5月21日当周，MTO装置开工率80.27%，但高开工也意味着后期可提升空间有限，中期对甲醇价格影响偏中性。总体来看，弱需背景下，甲醇市场面临较大的供需失衡难题，库存持续攀升令港口库容受到严峻考验。预计后市国内甲醇期货2009合约将维持振荡偏弱走势。

　　(文章来源：宝城期货)