期货：铁矿石2009周一大跌，收753.5(跌14.5)，总增仓1万余手，成交量微增。周一前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓集中度降低；空头个别集中减仓，持仓集中度降低、降幅大于多头。近期铁矿石港口库存续降，供需矛盾增大和宽松政策助推期货走估值提升性涨势逻辑。当前疫情担忧情绪加重加之到港量回升，期货高价压力增加行情回落；短期或延续弱势震荡，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。

　　现货：周五全国45个港口进口铁矿库存为10617.16，较上周降80.54，日均疏港量310.29增13.99；周一到港量2328.6万吨，环比增加237.0。港口PB粉(湿吨)挺价：曹妃甸770，青岛港770，日照港770。普氏62%铁矿石指数$101。唐山部分钢坯报3340(周末涨30)，成交一般。近期钢厂高炉持续增产，焦炭接连提价推升高品位矿需求；港口库存降至同期低位，澳巴发运量下降，供需矛盾增大，成材产量维持高位、原料需求增量有限，期货波动影响现货市场心态。

　　简要策略：铁矿石2009或延续弱势波动，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。波段操作：持空10%资金仓位，涨破760平仓，若下探730-740区企稳可减空平空，若上冲770-790区承压可试空。短线操作：持空10%资金仓位，涨破757平仓，若下探730-745区企稳可平空，若上冲765-780区承压可考虑试空。短期关键位：745、765。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，美国等地疫情延续、存扩大隐患，原油震荡回升。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。近期高炉开工率维持高位，铁矿石港口库存低位、澳巴发运量降低，供需矛盾增大，需求持续超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，期货走估值提升性涨势逻辑，防短期回调洗盘。操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，连续大涨冲高承压后可考虑减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：全球单日新增病例创新高，美单日新增逾3万创5月1日来新高，多州单日病例创新高，巴西印度新增延续高位，北京新增确诊22例。易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿。国常会：推动金融系统向企业让利1.5万亿元。美国财长：本月将对经济注入万亿美元。美联储主席：美国经济复苏的时间和强度面临严重不确定性，购买公司债不是要主宰市场。媒体称特朗普政府考虑推出1万亿美元基础设施方案。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。本周仅3个交易日，25、26日端午节休市。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)