【市场分析】：

　　【焦煤方面】现货情况：部分地区煤炭现货受政策影响有下跌情况，焦煤现货部分地区下调100元/吨。唐山主焦煤3680元/吨，持平；淮北主焦煤2200元/吨，持平；安泽主焦煤4050元/吨，持平；乌海1/3焦煤3150元/吨，持平；淮南1/3焦煤1970元/吨，持平；邢台1/3焦煤2370元/吨，持平；长治瘦煤4060元/吨，持平；期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价3109元/吨，涨跌幅-11.99%，成交量13.74万手，持仓量9.06万手，持仓增加-5971手；焦煤观点：供应方面，前期受暴雨等影响的煤矿近期基本恢复生产，且多有核增产能煤矿加快手续办理，预计后期煤炭供应会逐步有增量出现。进口蒙煤数量有一定回升，但市场成交不佳；且内蒙有疫情出现，需观察对进口的影响。但是，冬储即将到来，且电煤保供依旧，需求方面，运输逐渐好转，下游企业目前多数处于低库存，采购情绪好转，有补库需求。综合来看，期货端受政策影响，价格大跌。

　　【焦炭方面】现货情况：现货市场运行稳定，暂未看到调价情况。河北地区焦炭主流价4120元/吨，持平；山东地区焦炭主流价4120元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3920元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨，持平；期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3663.5元/吨，涨跌幅-12%，成交量12.99万手，持仓量7.75万手，持仓减少-1612手；焦炭观点：供应方面，焦企产能利用率小幅下滑，因环保压力，山东、山西地区焦企依旧保持限产，山东严格控制焦炭产量，焦炭供应偏紧张。部分地区运输不畅，焦企出货有一定影响。需求方面，因限电政策，钢厂限产范围进一步扩大，且高炉检修增多，焦炭需求低位维持，钢厂焦炭库存维持中等水平有控制到货现象。综合来看，因限产短期内焦炭供应增量有限；钢厂有限产预期需求一般，焦炭供需双弱，预计持稳运行为主。需要关注钢厂限产政策变化及原料煤价格走势。消息上：1.榆林市召开了四季度煤炭保供专题会议，要求今天开始晋陕蒙主要产煤区市场煤价格在现有基础上下调100元/吨。2.发改委带队赴郑州商品交易所调研，研究今年以来动力煤期货价格走势和依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货有关情况。3.国家能源集团能源保供专题会议要求，煤炭产业带头推动煤炭价格回归合理水平，坚决执行煤炭限价政策，5500大卡港口平仓价不超1800元/吨，并据此倒推核心区外购煤采购指导价格，同时严格兑现落实所有长协合同。

　　【投资策略】：焦煤JM2201：观望；焦炭J2201：观望。

　　(文章来源：华安期货)