【市场逻辑】短期来看,全国均价跌破14元/公斤,养殖端惜售情绪渐起,短期猪价止跌企稳,均价或将维持14元/公斤震荡;中期来看,2-6月全国新生仔猪数量环比增加且当前出栏体重下降幅度有限,对应下半年生猪供给增量预期仍存,限制猪价上涨幅度;长期来看,能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升,若排除疫病影响,则今年全年生猪产能仍将持续兑现。然而去产能预期增强,若政策执行到位,则明年二季度之后供给压力有望持续减弱,或驱动明年下半年合约估值上移。
【交易策略】盘面挤情绪升水交易基本完成,各合约回归现货定价逻辑;近月合约围绕现货交易基差修复,远月合约交易政策驱动下的去产能预期。2509合约短线支撑关注13800-13900;2511合约短线支撑关注13600-13800;2601合约短线支撑关注14000-14100;2605合约短线支撑关注13400-13600。
(文章来源:格林期货)