上周五ICE原糖10月合收跌0.66%。隔夜白糖2601合约收涨0.14%。国际方面,一方面,亚洲主要产糖国生产前景良好,全球供应预期偏松,另一反面,市场担忧2025/26年度甘蔗含糖量,需求有改善迹象,原糖价格短期低位宽幅震荡。巴西甘蔗行业协会公布的半月报显示,7月下半月,巴西中南部主产区的糖产量较去年同期下降0.8%,达到361.4万吨。
国内方面,配额外利润保持在相对高位,进口压力释放。甜菜糖9月开榨,届时供应阶段性增加。需求端,夏季天气炎热,冷饮需求旺季,后市双节备货启动,需求有望增加。库存方面,前期产销进度良好,库存压力不大,但加工糖数量增加,当前去库存进程明显放缓。新作方面,新榨季产量预计保持在近四年以来高位。
总体来说,外盘价格低位震荡,影响国内盘面反复波动。基本面来看,进口预期增加,关注7月进口数据,新榨季供应预期平稳略增,供应压力犹存,不过短时间双节备货预期带来支撑,短期震荡调整。操作建议观望或等待反弹抛空交易。
(文章来源:瑞达期货)