上一交易日,尿素主力合约收涨0.17%,山东临沂市场上调至1660(0)元/吨,基差持稳。后市旺季叠加出口预期向下有支撑,向上空间高库存叠加高日产压制,震荡思路对待。
基本面具体来看,供应端,供应高位延续:节前气头企业复产推动日均产量至19.40万吨(同比+12.5%),2月中上旬预计维持19.4-19.8万吨水平;需求方面,农需方面,返青肥备货受雨雪天气节奏影响,需求释放或呈脉冲式特征,"倒春寒"风险需警惕;工需方面,高氮肥需求复苏或带动开工率回升,但板材行业受经济环境压制,库存积压致节后复工滞后(预计元宵节后启动);截至2025年2月12日,中国尿素企业总库存量166.94万吨,较上周减少7.65万吨,环比减少4.38%。元宵节前的近几日,国内尿素需求稳步提升,尿素企业出货好转,主产销区企业库存缓慢下降。
观点:震荡对待。
(文章来源:西南期货)