宏观与地缘:宏观层面,美伊地缘局势持续发酵,美军向以色列部署F-22战斗机,伊朗举行军事演习,市场对潜在冲突的担忧为黄金提供避险支撑;美国经济呈现滞胀特征,2025年四季度GDP增速低于预期,而12月核心PCE物价指数同比升至3.0%,实际利率趋于下行;全球黄金ETF持仓回升,SPDR黄金持仓较前一日增加7.72吨至1094.19吨。压力方面,美元指数昨日收涨0.17%至97.89,美联储官员近期表态强调通胀风险,对短期金价形成压制。
市场分析:2月25日亚市盘中,现货黄金交投于5180美元/盎司附近。当前黄金市场呈现“多空因素交织”格局。若美伊局势进一步升级或贸易政策不确定性持续发酵,避险资金可能继续流入黄金。市场聚焦特朗普国情咨文讲话,若释放财政或贸易政策新信号,可能引发短期波动。
操作建议:鉴于CBOE黄金ETF隐含波动率已快速攀升,市场处于高波动环境。建议投资者保持中性视角,关注地缘局势与美元动向的边际变化。
(文章来源:安粮期货)